Strivo erbjuder i dagsläget fyra olika trackercertifikat, var och ett exponerat mot olika marknader som annars kan vara svåra att nå. I följande blogginlägg kommer Strivos tracker, 107 Trackercertifikat Emerging Market Value, att ligga i fokus. Trackercertifikatet ger investerare möjlighet att få exponering mot värdebolag i tillväxtmarknader.
Värdebolag är företag som anses vara undervärderade i förhållande till deras fundamentala värde, vilket innebär att deras aktiekurser är låga i relation till vinst, tillgångar eller andra nyckeltal. Värdebolag och undervärderade bolag behöver dock inte nödvändigtvis gå hand i hand, men bådadera kännetecknas vanligtvis av starka affärsmodeller, som marknaden i dagsläget inte prissätter särskilt högt. Som investerare i värdebolag tror man att marknaden över tid kommer att värdera dessa bolag högre, vilket kan ge möjlighet till god avkastning.
Tillväxtmarknader är länder eller regioner som befinner sig i en fas av snabb ekonomisk utveckling och industrialisering. Dessa marknader besitter stor utvecklingspotential, men kan också vara förknippade med högre risker eftersom de ännu inte nått samma stabilitet som fullt utvecklade ekonomier. Kombinationen av värdebolag med låga aktiekurser och tillväxtmarknader med stor tillväxtpotential, attraherar således investerare som är av uppfattningen att dessa bolag kommer att öka i värde när marknaden utvecklas och börjar framhäva dessa bolags verkliga värde.
Historiskt har det visat sig att tillväxtmarknadsaktier tenderar att gå starkt efter den sista av en rad räntehöjningar från FED. När sänkningscykeln inleds och den globala ekonomin förblir motståndskraftig, förväntas tillväxtmarknadsaktier gynnas. Sedan 1998 har tillväxtmarknadsaktier levererat positiv avkastning efter fyra av de senaste fem höjningscyklerna. I genomsnitt har avkastningen uppgått till 29 procent vilket ger en överavkastning om 17 procent jämfört med utvecklade marknader. En av förklaringarna ligger i att amerikanska räntor spelar en oproportionerligt stor roll när det gäller att driva flöden in och ut ur tillväxtmarknader. Som en högrisktillgång tenderar de därför att gynnas när räntehöjningarna är klara, det globala ekonomiska sentimentet förbättras och riskaptiten stiger.
När Strivo selekterar underliggande bolag till tracker 107 Trackercertifikat Emerging Market Value, används en rigorös multifaktormodell. Modellen exploaterar värderingsgapet mellan tillväxtaktier och värdeaktier genom att köpa de billigaste aktierna i den mest attraktiva regionen baserat på värdering. Modellen väljer endast aktier med en daglig omsättning överstigande en miljon dollar och har en fastställd sektorfördelning av 30 procent finans- och oljebolag samt 70 procent i övriga sektorer. Syftet med modellen är att välja ut de billigaste företagen, baserat på både historiska, nuvarande och förväntade kassaflöden, samtidigt som bolag med höga ESG risker exkluderas. Kvar blir en likaviktad korg bestående av 100 noggrant utvalda bolag.
Informationen skall inte uppfattas som ett erbjudande, uppmaning eller rekommendation att göra en investering. Skäliga ansträngningar har gjorts för att garantera riktigheten av informationen, men det kan aldrig uteslutas att den baserats på oreviderade eller icke verifierade siffror och källor. Investeringar i finansiella instrument är förknippat med risk. Investeringen kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet. Historisk avkastning är inte någon garanti för framtida avkastning.
I fondkretsar brukar man säga att innan det har gått tre år har man inget så kallat "track record". Nu, drygt tre år efter lanseringen av Trackercertifikat Emerging Market Value, har vi nått denna milstolpe - vilket vi vill passa på att uppmärksamma.
Strivo lanserade nyligen fyra nya modellportföljer som ett komplement till den befintliga diskretionära förvaltningen. Olle Gustafsson som är ansvarig förvaltare berättar om de nya portföljerna, varför de lanseras och vilka kunder de riktar sig till.
Under november har den ganska ”extrema” utvecklingen från oktober fortsatt med generellt svaga aktiemarknader över hela världen, utom i USA, där börserna tvärtom har utvecklats mycket starkt. Utvecklingen påminner mycket om oktober, men med skillnaden att Strivos diskretionära portföljer utvecklades sämre än respektive jämförelseindex. Balanserad ökade med 0,1 procent, Offensiv med 0,7 procent och Aggressiv med 1,0 procent. Med en endast månad kvar på året har portföljerna stigit med goda 10,8 procent, 12,7 procent, respektive 14,1 procent, det vill säga att de två första har gått bättre än jämförelseindexen.